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2021年6月18日 星期五

化不確定性為可管理的風險




身在疫情逐漸緩解、經濟即將重啟的加州,看著台灣過去三個月所歷經的缺水、缺電,還有近來爆炸性的疫情升溫,心情十分複雜。乾旱與流行病固然難以預期,但缺水缺電缺疫苗,乃至該提前預備的篩檢能量與方案,都可以說是我們習慣系統滿載、忽視風險管理的後果。

在我長期浸淫、充滿風險的早期投資領域,如何區分風險與不確定性,是一個重要的問題。一方面投資報酬往往與風險係數成正相關,但投資組合卻又叫我們雞蛋不要放在同一個籃子裡?

這其實就是風險跟不確定性的差異。不確定性是機率問題,如同我們不能確定颱風來襲是否一定會穿過台灣、釀成災害。但風險是管理問題,如果沒有做好防颱準備,沒有清理排水設施、固定招牌鷹架、囤積物資穀糧,那麼一但風雨成災,損失必然慘重。

如同新創事業往往有技術、產品、市場、法規甚至團隊的風險,但透過適當的管理與結構設計,就能產生應對措施與處理方案。投資新創並非富貴險中求,而是管理風險、少輸為贏。新創企業如此,小國寡民也應如是。

放眼國際,新加坡、以色列、荷蘭等國都有不亞於台灣所面對的能源、氣候跟國土危機,但透過市場力量、國家投資、長期規劃,它們都創造了海水能淡化、沙漠變綠洲、低地成國土的奇蹟,並且將不確定性化為可管理、可預防、可處理的風險因子,甚至把這些海水淡化、沙漠滴灌、填海造陸等技術商品化為獨特產業。

面對能源與氣候危機,除了加緊規劃與推動智慧電網及海綿城市,但更重要的是透過電價、水費的鬆綁,或者國營機制的改革,才能以資本市場的靈活性跟企業的執行力,創造風險迴避的可能性。

而此刻威脅最大的疫情危機,除了加速取得疫苗與依序施打之外,在維持台灣科技業持續運轉的條件下,加速推動抗原快篩自購自篩,再搭配陽性直接PCR、陰性檢體合併檢測(Pooling Test)的方案,才能將擴散的不確定性,轉為可以管理的風險。

這世界的疫情總會過去,但面對更多的未知挑戰,我們難以握有必然勝算,只能做好萬一輸的準備,才有機會活到打贏的那一天。

(圖檔來源,本文經編輯後,刊載於今周刊第1277期【不規矩報告】專欄)
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2016年9月2日 星期五

創業該怎麼買保險?

創業既然是件高風險的事情,風險會發生在哪些地方?身為創業者該不該買保險?又該怎麼買呢?

從我的經驗與觀察,因為新創事業與創業者的收入、身份角色都會快速變動,透過動態、客製化、分階段購買的保險方式,才能創造適時適量、具有彈性的保障。


創業不算一件容易的事,但創業成功卻是再困難許多倍的事情。到底有多困難呢?LinkedIn 創辦人 Reid Hoffman 曾經比喻:創業就像「當你跳下懸崖,在掉落時打造一架飛機。」

因此,在他的著作【人生是永遠的測試版】中,他認為創業者都必須建立一套自己的 ABZ 模型: A 計畫是用更聰明的方法去執行現在在做的事情;B 是當發現 A 計畫無效時,從失敗裡面再找來的新轉機 (也就是俗稱的 Pivot);Z 則是火箭的逃生艙與降落傘,當一切都無效時,你必須要確定能夠生存下去,不會因此流落街頭或人格破產。

創業風險來自四面八方,但創業者自己造成的風險最大

從十年來參與跟觀察數百個新創事業的心得,多數創業者都極端樂觀,因此總是看到市場的機會、自身的能力,但卻往往忽視了各種潛在的風險。

沒有錯,如果一直在意風險,那大家都別創業了一定會讓創業更困難。但如同人生的風險一般,唯有了解、面對創業的風險,才能計算與管理。

根據我自己參與新創事業的經驗,創業的風險來自外部與內部,外部風險包括:市場與產業的變化、競爭者、上游供應鏈、下游通路、合作夥伴、投資人、法規、資本市場、媒體(在這個時代包括任何網路使用者與自媒體);而內部風險則包括:技術、產品、團隊(創辦人、股東、經理人、員工)、財務、軟硬體設備、無形資產、組織文化、管理制度等。

這些風險,有些可以迴避(主要是內部風險,例如別錄用不可靠的員工、別建立互相猜忌的公司文化),有些可以透過資訊的揭露與掌握來管理(主要是外部風險)。有些可以透過保險來建立保障(財產險、公共責任意外險、店家綜合產險)。

而因為創業者多數都超級樂觀、而且全心投入在事業上,其自身風險往往最容易被忽視、卻也是影響事業最大的因素。

因為多數新創企業甚至成熟企業,創辦人或執行長幾乎都是不可取代的。一旦創辦人自己的身心、財務或家庭出了狀況,幾乎也就代表創業必須中斷。

所以,創業應該要買保險,但除了幫事業跟員工保險之外,創業者自己該怎麼設定保障、管理風險呢?

創業者更應該透過新型態保險來保障自己

如果你問保險公司或業務,願不願意賣保險給創業者,他一定面有難色。畢竟創業者的收入不固定、生活壓力大、財務與身心的風險都很難評估,基本上是不受歡迎的潛在顧客。

反過來說,如果創業者在上班或在學階段就開始接觸保險甚至為自己投保,一來因為年輕、二來收入與生活相對穩定,不僅容易貸款,通常都可以拿到比較低的保費率。但即便在創業之前可以買到較划算的保險,若有創業規劃,其實長期甚至還本型的保險就相對沒有意義。

一來創業初期的收入難以預估,過高的保費將造成財務負擔;二來進入規模化階段時要靠資本來創造營運槓桿,若創業者的資金都卡在報酬率不高、又失去財務能力彈性的長期或高額保單上,也就喪失了創業與保險各自的意義。

因此,隨著網路投保跟簡易型保單的出現,創業者是最適合的一群消費者。因為新創事業與創業者的收入、身份角色都會快速變動,動態、客製化、分階段購買的保險方式,創造適時適量、具有彈性的保障。

此外,創業者除了透過上班累積產業經驗跟創業所需資源,也可以在上班時累積信用資產跟保險經驗。因為即便有融資管道跟保險商品,若沒有使用跟為自己購買的經驗,通常在需要的時候,往往就會陷入資訊匱乏的被動接受狀態。

創業,就是一條永遠在挑戰自己的道路。面對環境的變化、理解自己的風險,除了管理各項資源與自身健康之外,透過新型態的保險,除了保障自己,也為家人跟事業夥伴提供了更多保障。

(圖片來源)