天使投資人 不是 天使

對想創業或是想要投資創業的人來說，大家常常會開一個玩笑，甚至我自己都常常引用這一個笑話。不是別的，那就是 3F 的笑話（我知道很多人都聽過，就讓我再講一次吧）。

俗話說：在一開始創業的時候，只有三種人會投資你，3F 會投資你：Family（家人），Friend（朋友），還有 Fool（傻子）。

通常大家看到這個 Fool（傻子）都會會心一笑，但是，各位可別笑得太早。因為一堆人在找傻子，還有一堆人（公司）正在當、將會當、或是當過傻子（這其中包括了一卡車的創投公司還有天使投資人）。不過，就是因為當傻子被大家認為實在是太有笑點了，所以中外的傻子（們）多半不會講的很大聲、或是將細節跟大家分享，通常都是輕描淡寫的帶過。

老實說，我覺的有失敗的經驗才有成功的基石，在挫敗中學習的本質是很好的，不過，本文的重點將不會放在投資方，我想要針對創業方多做論述。

天使投資人（Angel Investor）這個名詞是直接從英文翻譯而來的，在中文裡最接近的代稱為：獨立投資人或是金主（我非常不喜歡『金主』這個稱謂，但是，在台灣很多人把 Angel 跟金主互用）。在這篇文章中有較詳細的介紹：創投、天使、超級天使… 創業投資人到底有什麼不同？

3F 或者是天使投資人，在我看來，跟其他投資角色還有一個很大的不同，那就是風險承擔的能力。想想看：你爸借你100萬去創業，你把錢全部賠光了，他會怎麼樣？在多數情況下都：不會怎樣（我稱這類人為：高風險承擔者）。

天使投資者往往願意投資或是栽培比較早期的創業案源，通常他們可以承擔的風險比創投公司來的大。但是，它們所能夠挹注的資金額也可能比其他投資單位來的低，或是，天使投資者無法長期地、穩定地、大額地挹注資金在投資案中。在投資界，更變化出所謂的超級天使（Super Angel），它們發展成為更有系統地來看投資案源的天使集合，在形式風格上更接近創投。

目前在美國還有臺灣有關創業環境的討論中，大家都承認天使投資人對創業環境的重要性。很關鍵的原因是：它們願意接觸、甚至投資風險較大的早期投資案（多數創投不碰這樣的案子）。有一個完整、成熟的天使社群絕對是創業的加速器（Accelerator）和成功案源的產生機（Generator）。

OK，講到這邊，希望大家不要被『天使』投資人的『天使』給誤導了。千萬不要以為 Angel Investor 就真的跟天使一樣，行走在人間執行天國的善念，無償地助人行樂。我希望大家轉移注意力，聚焦到天使投資人的『投資者』身份上。

說穿了，所有的投資行為都是為了要『獲利』。講白了，就是要賺錢。

俗語說：殺頭的生意有人做，賠錢的生意沒人做。請不要把投資行為跟行善掛勾在一起，如果你沒有想清楚你的創業案可以『賺錢』，或者，更卑微地來說，『可能』可以賺錢，請不要輕易地找任何投資者。

雖然天使投資人願意看較早期的投資案，但是他們多數注重的還是創造利潤的潛力，就算是投資夢想好了，這個夢想如果沒有具體的實踐方案，最終會創造利潤。就算找上帝來，也不會『投資』你。

再強調一次，所有的投資目的都是為了獲利，沒有『獲利潛力』的案子，不可能獲得投資。在什麼階段都一樣!

在科技創業的領域，尤其是學研單位中，很多人把天使投資人的身份誤解了。很多身懷一點技術的人，誤把天使投資人當成慈善家（Philanthropist）或是國科會。他們大概申請政府計畫寫多了，以為投資人願意投資他們的實驗概念（idea），或者，這些技術人、創業人以為天使投資人應該在他們概念驗證（Proof of concept）的階段就投資他們。很多人真的把天使當傻子（fool），以為金主到手了，用技術呼弄一下，說不定營運計畫書都寫的七七八八的，就以為投資者手到擒來。

門都沒有，天底下哪有這麼好的事！？

我之前有寫過一篇『錢在哪裡，心就在哪裡！』，在文中，說穿了，就是要強調自己投資自己的重要性。這一個關鍵的動作，有形無形地對未來公司的發展具有指標性的意義。

創業家先從 Yourselves（自己）的資源投資下去，下定決心，做下去。小有發展之後，再來尋求外來奧援。至少，在對天使投資者募資的時候，不是把一個實驗計畫或是一個夢想計畫丟給人家，於情於理都比較說的過去。

再者，有力道的天使投資者越來越專業，雖然它們不是創投，但是他們看案源的審查標準不見得會比創投少。通常他們的政商關係良好，他們的投資多少對公司的發展是有助益的（Smart Money）。在公司（至少是雛形階段）還沒有準備好的狀態下，貿然接觸投資人，把公司的名聲搞爛了，對新創公司的發展是很不智的作法（你怎麼知道天使投資人不是創投基金的金主？）。一步搞爛了，步步爛。

套一句創投前輩的話：一個成功的科技創業發展是『接力賽』，一棒一棒的順利接下去，最終才能順利創造價值。對你的公司發展，天使投資人絕對是關鍵的一棒，甚至，他（他們）有可能是最好的 Anchor Investor（關鍵投資人），對公司而言也有可能是最聰明的投資來源（Smart Money）。但是，天使投資人不是天使，更不要當他們是傻子（Fool）。

準備好了嗎？你的天使在哪裡？


(Image is from 麥克良的天空)